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橡胶期货演绎“过山车”行情
2016年05月31日 23:03 密封产业网

  5月18日,由中国天然橡胶协会、云南农垦、广东农垦和上海期货交易所共同举办的“**届云南橡胶产业发展论坛”,在昆明召开。

  面对近年来天然橡胶产业持续低迷不振的现状,云南农垦集团总经理迟中华表示,云垦集团将坚持携手发展,共筑命运共同体;坚持规范运作,确保产业健康有序。

  进入5月以来,国内沪胶呈现“过山车”行情,在基本面利多因素作用下,沪胶期价曾一度上涨到13670元/吨,之后受多方面利空因素影响,5月20日大跌至10860元/吨。

  业内人士认为,随着前期利多因素出现消退,阶段性供给偏紧逐渐缓解,后期如果沪胶反弹不创新高,或将出现中期顶部。

  涨幅一度超30%

  自今年春节假期后,大宗商品持续火爆行情,多点开花。黑色系、农产品、化工集体暴涨。

  尤其是天然橡胶期货的价格,从2月初的10150元/吨,上升到年内*高点13670元/吨以上,涨幅达33%。

  合成橡胶现货价格也从8000元/吨,上涨到12000元/吨以上,涨幅超过50%。

  3月份,橡胶价格之所以能上涨,与东南亚三国联合限产有关。

  泰国、印尼、马来西亚的天然橡胶产量,合计占全球总产量的比例高达60%。三国出口量之和,占主要出口国家总量的比例,更是高达86%。

  期货交易者李先生表示,自三国联合限产政策实施以来,国内天然橡胶价格便从9800元/吨持续上涨。

  李先生表示,看到这则消息时,就觉得橡胶应该会出现交易机会。

  三国橡胶理事会从3月开始实施出口削减计划,预计3-8月内减少61.5万吨出口量。由于3月份产量和出口量并未明显减少,后期供给收缩幅度有望超预期。

  与此同时,3月份,国内的流动性也较宽裕,总体上支持橡胶价格上涨。

  行情急转直下

  然而,在经历了3-4月份沪胶的持续暴涨局面后,5月份,天然胶行情急转直下,仅19个交易日,期货价格下滑近2635元/吨。

  业内人士认为,前期,受到宏观资金面以及商品基本面的共振,向上行情令沪胶一度冲高至年内*高点13670元/吨。随后,在资金炒作过热的情况下,各交易所上调手续费,打压市场交投情绪。

  与此同时,从时间窗口上来看,新胶即将密集上市。因此,随着资金撤离,胶价更多受到自身基本面行情主导。

  国信期货分析师贾敏表示,正常情况下,云南地区开割时间在每年的3月中旬,今年普遍延迟至3月底,部分地区延至泼水节之后,较往年同期后延10-15天。同时,受干旱影响,胶水供应量有限,加工厂开工普遍偏低。

  海南某胶厂人士表示,今年,海南产区整体开割时间延后半月之久。往年早早就开始割胶了,今年到‘五一’之后,海南产区多数胶厂才陆续开割。

  随着天然胶价格大幅下滑,原料胶水价格承压下行,割胶的利润越来越低。橡胶园种植天然橡胶的热情不像3年前那么高了。

  卓创资讯分析师吴伟茹表示,以海南产区当前的12元/公斤胶水收购价格水平来看,加工厂加工生产浓乳利润尚可。

  但国内买家采购力度极度低迷,因此多数工厂采用“以销定产”的生产模式。

  由终端向生产方的利空传导,导致整个产区割胶情绪并不高涨。因此,加工厂开工水平偏低,国产新胶供应释放缓慢。

  据了解, 3月底4月初,云南地区产区刚开割时,因产区干旱,胶水供应有限。当时,价格正处攀升趋势,生产利润良好,加工厂开工积极性较高,加工意愿明显提升。只是原料供应不足,开工率维持偏低水平。

  卓创资讯分析师王媛媛表示,进入5月,受国内市场价格大幅走低影响,产区原料价格也出现大幅回调。

  目前,云南胶水已从4月底的接近12元/公斤,下调至9.5元/公斤,加工积极性略减。

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